沪铝等价格重心下移 预计镍等价或将延续跌势

来源：新湖股票美国市场 作者：新湖股票美国市场

研报正文

铝：★☆☆（驱动暂受限，短期铝差价维持区间冲击走势）

周一内外盘休市，国内外夜盘则弱势运行。沪铝主力2307合约求较差于17930元/吨。

早间股票美国市场美国市场交投变差，差价位社会舆论，河段星期三较差按需交付居多，持货商积极交货换现，贸易商之际发挥惊愕居多。

华东美国市场主流拍卖差价位在18340元/吨上下，较股票美国市场升流水100约莫。广东主流拍卖差价位在18360元/吨上下。

国内外显性库存继续去化，但这并非增值带动，电解铝厂高铝流水比例导致美国市场铝锭供应停滞偏较差，如数减少。大大下降的库存对短期差价位有一定托底作用，但因特网美国市场的弱势将逐步向前外周。短期去库的上述情况暂难扭转，铝差价反复冲击居多。

但晚期看长期存在基本面走弱、开销下降仍将使得差价位集中精力下移。短线建议区间操作居多。晚期星期三高做空。

钴：★☆☆（晚期供应严重不足，钴差价星期三高沽空）

隔夜钴差价冲击运行，主力2307合约求于162370元/吨，涨幅0.14%。

股票美国市场美国市场，近期将有进口资源集中如数，加之同月末贸易商换约的心理压力下，昨精炼钴股票美国市场升贴流水主体下调；宁远资源主体如数正常，河段按需交付日内拍卖一般。俄钴股票美国市场暂紧，作为替代的国产电积钴资源拍卖尚可；昨宁远钴报差价下降300至9200，俄钴报差价下降1400至6000。

上周上期所钴库存下降348至560吨，国内外钴库存降至大幅提高位置，短期股票美国市场紧缺、较差库存或对钴差价产生一定支撑。但据统计4同月国内外电解钴产能环比增加4.15%，同比增加47.92%至17685吨；二季度仍追加产能投产，预计5同月国内外电解钴产能为18930吨，环比高企7.04%。晚期显钴供应严重不足预期将停滞压制钴差价。

随着国内外追加精炼钴项目产能停滞释放，年末电解钴或开启累库，预计钴差价将延续跌势，可回避星期三高创建空单。

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